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Taxpayers Will Save $9 Million From School Bond Resale
Published: December 21, 2020
District pursues bond refinancing to save taxpayers money
Savings for taxpayers are on the horizon, thanks to the district’s refinancing of bond issuances to capitalize on current low interest rates.
In 2018, voters overwhelmingly approved a $319.3 million school bond measure to replace three aging schools and fund capital improvements across the district. Previous capital bond measures were approved in 2013 and 2011. Bonds are sold to provide funding for projects as needed, and the interest rates on the bonds impact property tax rates for local taxpayers.
In 2020 the school board approved a resolution, recommended by district staff, to allow the district to pursue a resale of the previous bond issuances. Refinancing could generate savings for the district’s taxpayers, who would realize lower interest costs and debt service tax rates in future years if interest rates were lowered. The resolution defined strict parameters for a sale and could only be initiated if it yielded at least 3% debt service savings on the refunded bonds.
Eugene School District 4J is fiscally responsible and is seen as a secure investment, so 4J bonds are highly rated. The district regularly receives positive rating reviews and, with participation in the Oregon School Bond Guaranty program, has a bond rating of Aa1 by Moody’s Investors Service. A high bond rating and high demand provide opportunities to help taxpayers’ investment in our schools go further.
This fall, the district successfully refinanced $115 million of its voter-approved bond funds with federally taxable advanced refunding bonds. This bond sale will effectively reduce interest costs related to four of the district’s previous bond issuances: General Obligation bond series 2011A, 2012, 2013A and 2014.
Over the life of this bond series, 4J taxpayers are expected to see a tax savings of about $9.2 million. Savings will be focused in the years 2021 to 2024, with an expected reduction in the 4J debt service tax rate of about $0.13 per $1,000 of assessed property value in these years.
The sole purpose of this refinancing is to save costs for taxpayers. Eugene School District 4J did not benefit financially from this sale, and it will not save or generate funds that can be used for additional capital improvements.
This sale will reduce local property owners’ tax burden in the coming years and was made possible by highly favorable interest rates that allowed bonds to be refinanced at significant savings.
(Información en Español)
Los contribuyentes ahorrarán $9 millones de la reventa de bonos escolares
El distrito busca el refinanciamiento de bonos para ahorrarles dinero a los contribuyentes
Los ahorros para los contribuyentes están en el horizonte, gracias al refinanciamiento del distrito de las emisiones de bonos para capitalizar las bajas tasas de interés actuales.
En el 2018, los votantes aprobaron abrumadoramente una medida de bonos escolares de $319,3 millones para reemplazar tres escuelas anticuadas y financiar mejoras de capital en todo el distrito. Las medidas anteriores de bonos de capital se aprobaron en 2013 y 2011. Los bonos se venden para proporcionar fondos para proyectos según sea necesario, y las tasas de interés de los bonos afectan las tasas de impuestos a la propiedad para los contribuyentes locales.
En 2020, la junta escolar aprobó una resolución, recomendada por el personal del distrito, para permitir que el distrito busque la reventa de las emisiones de bonos anteriores. El refinanciamiento podría generar ahorros para los contribuyentes del distrito, quienes se darían cuenta de menores costos de interés y tasas impositivas del servicio de la deuda en años futuros si se redujeran las tasas de interés. La resolución definió parámetros estrictos para una venta y solo podía iniciarse si generaba al menos un ahorro del 3% en el servicio de la deuda sobre los bonos reembolsados.
El Distrito Escolar de Eugene 4J es fiscalmente responsable y se considera una inversión segura, por lo que los bonos 4J tienen una calificación alta. El distrito recibe revisiones de calificación positivas con regularidad y, con la participación en el programa de garantía de bonos escolares de Oregón, tiene una calificación de bonos de Aa1 por parte de Moody’s Investors Service. Una alta calificación de bonos y una alta demanda brindan oportunidades para ayudar a que la inversión de los contribuyentes en nuestras escuelas rinda más.
Este otoño, el distrito refinanció con éxito $115 millones de sus fondos de bonos aprobados por los votantes con bonos de reembolso anticipado sujetos a impuestos federales. Esta venta de bonos reducirá efectivamente los costos de interés relacionados con cuatro de las emisiones de bonos anteriores del distrito: serie de bonos de Obligación General 2011A, 2012, 2013A y 2014.
Durante la vida de esta serie de bonos, se espera que los contribuyentes 4J vean un ahorro de impuestos de aproximadamente $9.2 millón. Los ahorros se concentrarán en los años 2021 a 2024, con una reducción esperada en la tasa impositiva del servicio de la deuda 4J de aproximadamente $0.13 por cada $1,000 del valor tasado de la propiedad en estos años.
El único objetivo de esta refinanciación es ahorrar costos a los contribuyentes. El Distrito Escolar de Eugene 4J no se benefició financieramente de esta venta y no ahorrará ni generará fondos que puedan usarse para mejoras de capital adicionales.
Esta venta reducirá la carga fiscal de los propietarios locales en los próximos años y fue posible gracias a las tasas de interés muy favorables que permitieron refinanciar los bonos con ahorros significativos.